文匯報　2018年5月2日

識財經縮略語　工作得心應手

筆者今次想介紹內地財經術語其中一個特點：縮略語。早前聽到新聞主播說：「人行降準一個百分點，向金融市場釋出流動性。」對經濟金融一竅不通的人，難免覺得是「火星文」。事實上，這句子正好帶出內地經常用上縮略語的特點。人行是中國人民銀行（The People’s Bank of China）的簡稱；降準指降低存款準備金率（reserve requirement ratio）。流動性（liquidity）指商業銀行的流動資金。

香港老一輩的銀行家可能會用「頭寸」來形容資金，如果銀行流動資金緊缺，會說「頭寸緊」。如果某銀行流動資金充裕，收多付少，叫「頭寸多」；如果某銀行流動資金緊缺，收少付多，就叫「頭寸缺」。因此上一句的意思，便是「中國人民銀行把存款準備金率降低一個百分點，向金融市場釋放流動資金。」

人行「放水」　刺激經濟

人行其中一項職能，是實施貨幣政策（monetary policy），即通過增加或減少貨幣供應（money supply）來調節經濟。如果經濟放緩（slowdown），人行便會增加貨幣供應，亦即香港人說的「放水」，以刺激經濟增長；如果經濟過熱（overheating），人行便會減少貨幣供應，以冷卻經濟。調整存款準備金率，則是其中一種貨幣政策工具（monetary policy tool）。

降存款準備金率增流動性

每當客戶把款項存入銀行，後者要按法例規定，把一定百分比的存款留作準備金，以供客戶提取，餘下則可向客戶放貸。假設存款準備金率是10%，銀行每吸納100元的新存款，便要把10元留作準備金，餘下的90元則可向客戶放貸。

假設人行有意「放水」，亦即向金融市場釋放流動性，便可降低存款準備金率。如把存款準備金率從10%下調至9%，那麼商業銀行每吸納100元的新存款，便只須把9元留作準備金，餘下的91元則可向客戶放貸。

大家也許會問，可供放貸的款項只增加了1元，對經濟產生的刺激作用有多大呢？最近人行降準一個百分點為例，釋放的流動性已達到數千億人民幣，這是因為降準對刺激經濟所產生的作用，會通過乘數效應（multiplier effect）而倍增。從事財經翻譯的朋友，多了解內地常用的財經縮略語，工作時定會得心應手。

恒生管理學院翻譯學院講師　張敬文