文匯報　2017年12月6日

財經術語　兩地大不同

內地在1978年實施改革開放，經過了將近40年的發展，今天已是全球第二大經濟體，規模僅次於美國。而金融業的發展，又是內地經濟發展重要的一環。各位可有發現，很多財經術語，內地跟香港的翻譯有所不同？

筆者在大學修讀經濟和金融，又長期從事翻譯工作，對這一點特別留意，今天想用比較輕鬆的手法，向大家介紹兩個財經名詞。

港譯「炒孖展」　內地稱「融資」

香港的金融業發展得比較早，當某些財經概念由西方傳到香港，香港人往往會想出一些具創意的方法處理。舉例來說，香港一向把margin financing翻譯成「炒孖展」。

假設我看好匯豐（00005.HK）的前景，想買進一手，但資金不足，那麽我便可以「炒孖展」。如果每股匯豐現時的成交價是港幣75元，一手便是3萬元（每手匯豐有400股）。

如果我想用margin financing的方法，那麽我只需向股票經紀行支付保證金，金額相當於3萬元的某個百分比，餘額向股票經紀行借貸，用香港人的話，就是「刀仔鋸大樹」。

「炒孖展」這個財經名詞是香港獨有的，傳到內地後，就變得「面目全非」。因內地過去並沒有這個概念，所以有些券商（即香港人說的股票經紀行）便把 其翻譯成「做保證金交易」。這是因為margin financing中的margin，其實就是「保證金」 的意思。幾年前，內地開始容許投資者在某些情況下「炒孖展」，並把這個名詞翻譯成「融資」，意思就是容許券商向投資者借出資金，讓投資者可以買入價值高於保證金的股票。

話得說回來，「炒孖展」是一種高風險的投資方法，建議散戶（即小投資者）必須學好管理風險。

「融資」亦解籌集資金

這裡順帶一提，「融資」一詞有兩個意思，除了margin financing外，也可以解作籌集資金，因為在漢語中，「融」 即 「融通」，就是籌集、提供的意思。

如果我看好某家上市公司的前景，可以「炒孖展」；如果我看淡，又可以怎麼辦呢？

假設我認為騰訊控股（00700.HK）的股價過高，有下跌風險，那麽我便可以通過「沽空」（即shorting selling）圖利。所謂「沽空」，就是投資者先行向券商借入股票，再賣給另一名投資者，待股價下跌以後方在市場買入，再將股票還給券商，從中賺取差價。內地過去根本不容許投資者進行「沽空」，所以在普通話裡沒有這個詞語。幾年前，內地容許投資者在某些情況下沽空股票，並把short selling翻譯成 「融券」，正如上文所說，「融」有籌集、提供的意思，但這次券商向投資者提供的卻不是資金，而是證券。

同一個財經術語，在兩岸四地的翻譯都可能有所不同。有志投身財經翻譯的朋友，如果能夠多了解金融市場的最新發展，工作時定會得心應手。

恒生管理學院翻譯學院講師　張敬文博士